商业模式升级
5月28日，“美容院第一股”美丽田园发布公告称，增持广州奈瑞儿20%股权，总代价为1亿元人民币。早在2024年3月26日，美丽田园就曾与卖方订立投资协议，并收购广州奈瑞儿70%的股权，总代价为人民币3.5亿元。本次收购事项完成后，美丽田园将拥有广州奈瑞儿90%的股权。可见，广州奈瑞儿成为美丽田园的全资附属公司只是时间问题而已。
大手笔收购行业第二
2023年1月16日，美丽田园在港交所上市，“美容院第一股”就此诞生。据特沙利文报告，按 2021年的收入计算，美丽田园及奈瑞儿品牌分别为中国最大及第二大传统美容服务提供商。奈瑞儿，作为中国市场占有率第二的美容品牌，主要位于大湾区，尤其在广州及深圳拥有深厚的根基。奈瑞儿产品和服务以中医文化为基石，倡导东方美容健康理念，针对中国女性体质研发了一系列智能保健服务，其服务与美丽田园品牌所提供的服务相辅相成。美丽田园收购奈瑞儿，看中的是其在大湾区丰富的门店资源和庞大的会员基数。
图源：网络
2024年3月，美丽田园以3.5亿元的价格收购行业第二奈瑞儿核心资产70%的股权，包括奈瑞儿旗下的88家优质门店，其中涵盖80家美容和保健服务门店、6家医疗美容门诊，以及2家中医服务门诊，上述门店主要位于广州及深圳地区。同年7月又以特许经营的方式将奈瑞儿余下75家门店纳入集团，至此，奈瑞儿旗下的150家门店全面纳入美丽田园，美丽田园的门店也因此突破550家大关。美丽田园收购奈瑞儿后，多举措深化协同效应：资源整合：将成熟医疗资源导入奈瑞儿，升级会员美丽健康管理服务；管理赋能：输出数字化体系与运营经验，全面提升奈瑞儿服务效率；模式升级：从”三美”拓展为”双美+双健康”模式，以”生活美容+生活保健”双入口拓宽流量，强化健康领域专业力。
新模式下，医疗美容与亚健康医疗业务将协同发展，驱动集团业绩增长。
强强联合效果显著
收入同比增长19.9%至25.72亿，净利润达2.52亿，同比增长9.7%;毛利率同比提升0.7个百分点，达46.3%；接待直营门店客流152万人次，同比增长20.4%；……在医美行业整体增速回落的背景下，2024年“美容院第一股”美丽田园交出了一份亮眼的成绩单，营收和利润都再创历史新高，稳居行业龙头地位。这家成立31年的老牌企业，其背后的战略组合拳值得深究。
图源：美丽田园
奈瑞儿，2024年下半年，正式纳入公司综合财报报表。2024年下半年，奈瑞儿品牌直营门店客流232860人次，直营活跃会员34252名， 为美丽田园贡献了2.873亿元的收入，实现业绩与效率双重提升。据年报内容披露主要得益于核心智能美养业务的单店收入显著增长、增值业务的全面赋能，以及中台部门合并所带来的高效协同。截至2023年及2024年12月31日止两个财政年度，广州奈瑞儿及其相关资产分别于注册成立及重组前（及根据重组完成后的综合财务报表）的主要未经审核备考财务资料概述如下：图源：美丽田园当下，医美行业进入存量竞争的阶段，服务端正面临着洗牌与重构，机构倒闭屡见不鲜。而行业龙头公司则凭借资源优势和丰富的收并购经验，竞争优势逐渐显现，行业集中度有望快速提升。值得关注的是，18.31亿元的现金储备和年增27.4%的经营现金流，预示着美丽田园已储备充足弹药应对下一轮行业整合。声明：本文内容源自网络公开报道，如涉及版权等问题，请立即与我们联系，我们将采取适当措施。
